（圖片出處，辛曉琪 Winnie Hsin【領悟 Understanding】）
這幾篇聊一下矽谷資金的運作邏輯，跟連爺爺的爺爺說的一樣，汝為矽谷人，不可不知矽谷事。矽谷除了滿坑滿谷的移民與 FAANG 的工程師以外，它的創投密度是全世界最高的，這系列文章我們聊聊我生活中與書中接觸過的創投與矽谷。
這篇來聊聊矽谷創創投的錯失恐懼症 (FOMO，fear of missing out)，以及對 moonshot 的執著。
沒上到車的痛苦！
事情是這樣的，2012 年我剛來矽谷不久，禁不住某個二流獵頭的邀約，被拉到 San Mateo downtown 某處老舊建築的二樓面試，老婆說要在 downtown 晃晃，我便轉身上樓。
還沒有幾次這種經驗的我，一切都覺得非常新奇。我在辦公室內四處張望，那是有著磚牆木頭柱的寬敞開放空間，跟 San Francisco SOMA 或是 Redwood City 的舊建築沒有任何差別。感覺團隊才剛剛搬進來不久，遠處有兩三個工程師往接待處這邊看了過來，定格一秒，確定沒他們的事情後，又轉頭回螢幕上做事。
隨後，一位看起來 45+ 的中年亞裔男子招呼我到會議室就坐，自稱該公司的 CTO ，便開始面試。這個面試跟後來矽谷的所有面試非常不一樣，沒有寫程式，沒有白板考，鉅細靡遺地跟我聊了軟體架構起來，熟的 DB，熟的 message queue ，用的 cache ，AWS 的用法 … 等。
後來也開始聊到他的背景，從 LoudCloud 開始，到後來的 Facebook ，因為認為內部做的工具很有價值，於是跟朋友募資出來自己做 … 等。有眼不識泰山的我當時專業上一點也不強，又初來乍到，除了那幾間大公司以外，不了解矽谷新創工程師的生態，也就當無所謂地輕鬆面試，一個半小時跟 CTO 聊完回家後，也就把這件事忘記了。
（註解：後來才知道 LoudCloud 這間公司的創辦人，就是 A16z 的 Ben Horowitz 與 Marc Andreessen，就跟之前文章聊到的一樣，我跟他們幾年後還有些許緣份。當時真的太不經矽谷事，整天只會想 apple, google, facebook ，矽谷歷程一點也不懂，活該教訓 XD）
直到幾年後看到新聞，SignalFx 在 2019 年，被 Splunk 用 $1.05 billion 買掉。我面試時是 2013 年，員工數量大概 20 人，當時就算拿只到 0.1% 的股份都是後來的百萬鎂，更別說早期員工的認股比例了。
我就這樣錯過好幾百萬鎂金的機會！
（圖片出處：逃學威龍）
我以為我會暴富？這是多麼痛的領悟？
你也可以說我當時根本沒有機會，該公司沒有要我。是的，但是我有該 CTO 的直接聯絡方式，在接下來幾年的歷練後，如果對該公司真的有興趣，是可以直接回去毛遂自薦的，聯絡方式一直都在我手裡。
職涯中，毛遂自薦式的翻盤，到最後成功入職，我也做過兩次。
這種沒有跟上車的機會成本，正是矽谷創投的夢靨
工程師沒上到對的車，損失不過就是幾百萬鎂，但是創投如果沒投到好的公司，損失有可能就是千百倍以上了。
這也很好理解，跟工程師不一樣，創投同一時間是可以同時參與多個公司的，如果投到一間經營不善的公司，損失頂多也就是整個投資金額，會被檢討，但不會致命。以新創工程師的角度來說，頂多就是到爛公司服務，發現是屎缺，斷尾求生，離職即可。
有志創投的從業人員（以矽谷而言），最害怕的事情，是沒有投到火箭！
矽谷創投的夢靨，是回到 1978 年，你坐在 Venrock 的辦公室裡，聽著 Steve Jobs 跟 Steve Wozniak 留著嬉皮長髮不可一世地跑到你面前臭屁，你嗤之以鼻地拒絕他們用 10% 股份跟你換 29 萬鎂現金。
Venrock 當年的投資，幾年後獲利了結，賺了430倍（不是 430% ）。想像你如果當初拒絕了這筆注資，你還怎麼在業界混下去？
（沒跟到的創投都還在吐血。圖片出處：唐伯虎點秋香）
或是 1995 年時，孫正義邀你跟投他的 100 個百萬鎂到一間完全沒有技術可言，工人智慧整理的入口網站 Yahoo 時，你在深思熟慮後，放棄合作。 這筆投資，軟銀在五個月內 Yahoo 上市時，帳面上就翻了 2.5 到 3 倍。整個軟銀對 Yahoo 的系列投資，後來回報超越百倍（不是 100% 的回報，是 100 個 100% 的回報）。
或是 1999 年時，你是 Sequoia 的合夥人，你聽到到 Larry Page 與 Sergey Brin 說他們也要拉 Kleiner Perkins 入局，你認為一山不容二虎，董事會見面也麻煩，於是你拒絕投資 Google 。這筆兩間領間 VC 的對決投資，最後預估是250倍–400倍的回報率。
上列那些假設狀況的損失，就不是好幾百萬，或是好幾千萬鎂可以總結的了。很多時候，這種機會成本的損失，很可能到達好幾十個 Billion 鎂。
對創投從業人員來說，如果你在 2005 年投到 Facebook ，你接下來可以有 100 次的投資失敗，你依然還是公司的王牌，因為 100 間其他公司加起來也沒有辦法產生 FB 這種投資回報！同樣的，如果你是創投，並且當時剛好跟 Sean Parker 是朋友，他找你時你沒有堅持公司跟進，你會被釘在整個矽谷的恥辱柱上，供人踐踏。
在矽谷這種獨角獸的棲息地，這種故事常常流傳在天使與 VC 間，我自己就親身聽到過一位天使投資人錯失 Uber 天使輪的慘痛經歷 XD，好在這位天使在矽谷夠長久，幾年後賭中了 lambda.ai，這間目前估值 $2.2 billion。也難怪他肯把那個慘痛經驗當笑話教訓來說了。
如此一來，你應該可以體會為什麼 YC 或是其他新創導師，在聊募資時，會強調矽谷創投的錯失恐懼症 (FOMO，fear of missing out)，並要新創公司多多利用這個 FOMO 槓桿資金。
矽谷創投只想彎弓射月 … 或者是火星！
跟之前聊到的一樣，找最難的部份，是拿到第一張 term sheet，拿到第一張 term sheet 後，就可以蓋牌出門去『創投』shopping。想多了解這方面資訊的讀者，可以直接參考鋼彈公司的種子輪這個系列。
搜遍了整個童年漫畫，這張最適合描述矽谷創投的理想公司：
圖片出處：城市風雲兒
以下是我身邊真實發生過的對話：
『我認為你這間公司最多就做到幾百個 Million ，做不到 Billion 。』
一個矽谷創投 partner 說。
『阿？所以你的意思是？』強者我創業家朋友。
『我的意思是，爆發力不到 Billion 的公司，我們沒有繼續發展的興趣。』
儘管該創投在前一輪已經投資，一旦本夢比跟他們理想對不上，便會失去興趣，下輪沒有繼續投資，轉而繼續搜尋那些爆發力更好的投資標的。
如果說年報酬率 25% 算是『彎弓射大雕』好公司的話，矽谷系統的創投不會青睞。對他們來說，只有 Moonshot （彎弓射月型）的公司，幾年間報酬幾十倍，甚至幾百倍的公司，才是他們理想中的投資標的，他們根本不在意九成以上的失敗率，如前段所述，他們在意的是 Moonshot 成功的爆發力。
因此，如果在矽谷玩新創遊戲的話，你得好好審視公司的爆發力有沒有辦法讓你的投資人信服，有了理所當然的爆發力，接下來才可以運用創投 FOMO 搜刮資金入袋，真的下場玩遊戲。
反之，如果你的公司的結構沒有辦法支援 Moonshot 的爆發力，矽谷系統的資金可能不是最適合你追求的，可能可以找找亞洲系統的資金支援。缺點就是相對而言，投資沒有那麼阿莎力，金額沒有那麼大，還有需要一點點的裙帶關係。
換句話說，找找身邊有錢的長輩或朋友比較有機會。
下一篇我們聊聊這種對 moonshot 超高報酬的貪婪，如何在時勢之下，成為矽谷的緣起。
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